前5月房企資金杠桿率降至歷史低位

證券時報     2012/6/29

    雖然歷經(jīng)3次存款準(zhǔn)備金率下調(diào)、降息以及政策對于首套剛需房貸的支持，但目前房企巨大的資金壓力仍然未能緩解，資金鏈緊張成為了房企的共同困境。1月~5月，房企的資金杠桿率降至2.35的歷史低位。

　　據(jù)證券時報網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計，2011年房地產(chǎn)行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到72.43%，而該數(shù)據(jù)在2010年和2009年分別為71.26%和65.9%，呈逐年上升趨勢。在2011年A股130家房地產(chǎn)上市公司中，負(fù)債率超過80%的有17家，而在2010年該數(shù)據(jù)為12家。此外，資產(chǎn)負(fù)債率在60%以上80%以下的企業(yè)共有65家。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2012年1~5月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)合計資金來源3.42萬億元，同比增長5.7%，增速較1~4月上漲0.6個百分點；其中，除國內(nèi)貸款和自籌資金同比增長外，其他如利用外資、定金及預(yù)收款、個人按揭貸款均同比下降，多項數(shù)據(jù)處于歷史低位。1~5月自籌資金占比較2011年全年上升1個百分點至42%，明顯高于2009年的31%和2010年的37%，資金杠桿率已經(jīng)達(dá)到了2.35的歷史低位(2009年~2011年的資金杠桿率分別為3.19、2.71和2.44)，也較今年的1~4月的2.39進一步下降，說明資金壓力依然巨大。

　　而對于6月初降息對房地產(chǎn)企業(yè)的影響，各機構(gòu)觀點多傾向認(rèn)為，降息將導(dǎo)致整個融資環(huán)境有所改善，如信托、基金以及一些民間融資渠道的融資成本也將有所下降，幅度雖然不會很大，但是也是一個向好的趨勢。按照以往經(jīng)驗來看，此次降息或許只是新一輪降息周期剛剛啟動，后續(xù)存在不定期降息的可能性。市場的總體融資環(huán)境將逐漸趨好，對于房地產(chǎn)行業(yè)而言利好或?qū)⒅鸩结尫拧?/FONT>