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新聞分類: 行業(yè)新聞
作者: ycpm
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2020-08-31 16:00:33

地方債券成為城鎮(zhèn)化建設資金重要來源。日前召開的中央城鎮(zhèn)化工作會議,確立的六大任務之一為“建立多元可持續(xù)的資金保障機制”,明確表示將“建立健全地方債券發(fā)行管理制度”。

事實上,十八屆三中全會通過的《決定》,已傳遞出了地方政府發(fā)債的新調(diào)整:“允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬城市建設融資渠道?!敝醒虢?jīng)濟 工作會議將“著力防控債務風險”列為2014年經(jīng)濟工作重要任務,這也是地方政府性債務風險首次被列入年度經(jīng)濟工作任務單并被著重強調(diào)。

中央政法大學財稅法研究中心施正文在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示,通過幾次重大會議可以看出,中央對地方債的管理思路出現(xiàn)調(diào)整,地方政府發(fā)行債券將朝著法制化、透明化、規(guī)范化、市場化的方向發(fā)展。

地方政府發(fā)債將調(diào)整

“如果你已經(jīng)看到跳窗戶、走后門很普遍了,最好還是開前門,這樣好把窗戶和后門給關上,從而更規(guī)范一些?!毖胄行虚L周小川近期接受《財經(jīng)》專訪時就談及地方政府發(fā)行市政債,稱如果可以借錢的話,就得給借款人開一個正門。

所謂市政債,是指有財政收入的地方政府及地方公共機構發(fā)行的債券,其本質(zhì)是地方政府自主發(fā)行的債券。今年9月,財政部副部長朱光耀曾表示,市政債券的發(fā)行既是城鎮(zhèn)化過程中必須面對的問題,也是宏觀經(jīng)濟政策特別是財政體制改革的一項重要內(nèi)容。

目前市政債尚未破冰。但是,地方融資平臺的城投債早已運行,據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計,目前發(fā)行城投債的1000家地方融資平臺,截至2013年11月末,其存量城投債為2.4萬億元。

由于按照 《預算法》“地方政府不得發(fā)行地方政府債券”的規(guī)定,目前地方政府發(fā)債的類型除了中央財政代發(fā)地方債之外,就是地方融資平臺發(fā)行的城投債。

施正文表示,過去總認為地方發(fā)債是政府運行不穩(wěn)定的表現(xiàn),從而《預算法》禁止地方發(fā)債,“但未來地方政府承擔的職能仍然很多,包括城鎮(zhèn)化公共基礎設施投資等,因此地方財政壓力依然很大,允許地方發(fā)債融資是不可回避的措施。”

除了十八屆三中全會通過的《決定》稱“允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬城市建設融資渠道”外,這次中央城鎮(zhèn)化工作會議進一步明確 “建立健全地方債券管理制度”。

地方債為市場注入活力

中央經(jīng)濟工作會議提出,加強源頭規(guī)范,把地方政府性債務分門別類納入全口徑預算管理,嚴格政府舉債程序。

有財稅系統(tǒng)人士表示,全口徑預算管理表明未來地方債務也要走預算程序,經(jīng)地方人大審批,這與財稅改革中預算管理改革相銜接。

日前,財政部部長樓繼偉表示:“三中全會《決定》提出,‘建立權責發(fā)生制的政府綜合財務報告制度,建立規(guī)范合理的中央和地方政府債務管理及風險預警機制’。這意味著建立在地方政府信用評級基礎上地方發(fā)債的管理體制。”

隨著地方發(fā)債工作的持續(xù)推進,未來,地方債券還將為債券市場注入新的活力和機遇,并將構建一個以市場為導向的政府債券市場。目前,機構已經(jīng)嗅到 了政策松綁的信息,并為未來債券發(fā)行作準備。今年9月16日,中國社科院與中債資信在京簽署中國地方政府評級合作框架協(xié)議,其中,中債資信還發(fā)布了地方政 府主體評級方法和模型。

鵬元評級總監(jiān)秦斯朝在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示,“希望地方政府性債務管理能夠規(guī)范化、顯性化,資產(chǎn)、收入和債務的信息更加透明,真實、充分、有效的信息披露,有利于評級機構發(fā)揮揭示風險的作用?!?/P>

秦斯朝說,“中央希望地方政府通過發(fā)行債券方式,使債務能顯性化、規(guī)范化。但是受制于《預算法》的約束以及目前地方政府性債務規(guī)模已經(jīng)處于較高水平,未來地方政府通過發(fā)行規(guī)范的市政債券方式進行融資還需要相關法規(guī)和政策的細化和落實?!?/P>